藍色線條是中國GDP年增率
黑色線條是中國政府債務佔GDP的比率
其實中國的黃金成長期是在2000年到2008年，這段期間，中國政府不需要增加多少債務，就能讓整個社會享受GDP的快速成長，換句話說，也就是GDP的成長速度高於政府債務的累積速度，這和加入WTO以及國外資金技術流入，帶動民間企業的快速發展有關，這段時期的經濟成長，不需要倚賴政府的財政支出。
2008年到2013年這段時間也還算可以，除了金融海嘯時期的救市方案，無可厚非地讓政府債務對GDP佔比出現一定攀升外，整體而言債務的控制也還算得宜，然而，過了2013年就是轉折的開始了，13年之後，政府債務明顯快速上升，然而，GDP的成長率卻是一年不如一年，很顯然，這段時期即便政府加速舉債燒錢，也無法刺激經濟回復過往的成長。
何以至此呢？眼尖的人應該有注意到，轉折的時間點與習近平上任總書記的時間不謀而合，習上任之後擴大灑幣式的凱子外交與航母等軍備上的支出，然而這種支出所堆疊出來的債務無助於經濟成長，加上為了加強對企業的掌控，所採行的「國進民退」政策，也在某個程度上扼殺了企業的效率，這也是這段期間中國經濟成長持續不振的原因。
獨裁國家要維持社會穩定，經濟成長是一項很重要的關鍵，高速的經濟成長可以讓人暫時放下各方面的不滿，然而，一旦成長趨緩或是陷入停滯，這些不滿就會重新浮現。而中國處理抗爭問題的一貫應對方式，就是進行震壓，然而鎮壓無法排解不滿情緒，只能壓抑，因此會造成一種抗爭引來鎮壓，而鎮壓又引發抗爭的惡性循環，而且可能一次比一次規模更大，這也是中國在幾年前維穩支出居然高於國防費用的原因。
那麼，這種循環有可能無限地延續嗎？確實，城管的鐵拳、人臉辨識監控、社會評分或是網路監控這些東西，在恫嚇民眾以及防止串連上確實相當有效，但相對的，這些東西也同樣很燒錢。自古以來沒有吹不破的泡沫，歷史上，共產中國也不是第一個採用高壓與監控來進行統治的政權，因此關鍵就在於「財政」，當日益增加的威壓費用，成長到政府財政無法支應時，就是裂縫與破口開始浮現的時刻。
當然，我並不是說這一天會很快到來，但是從過去幾年中國的灑幣政策以及和美國的貿易衝突來看，這樣的流程確實是在加速之中。
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