中國「長租公寓」的商業模式，說穿了，就是租層舊公寓裝潢修繕，接著隔成很多間後再加以出租，這麼模式要賺的，就是租金收入和付金原房東金額之間的價差。
其實，幾年前房地產早做大行其道時，這套模式在台灣也屢見不鮮，但不同的是，當年的台灣沒有鬧出什麼太大的亂子，但現在在中國卻搞到雷爆了。為什麼呢？答案就在於「過度槓桿」。
當年台灣玩這套模式的業者，大部分都視自己的財力，搞個幾間就適可而止了，但中國不是，中國的業者會以房客租金收入的現金流作為基礎，進行再融資，手法是業者在和房客打租約時，會要求房客在網路平台上進行借款，借來的這筆錢業者會拿走，然後房客每個月繳的租金，則變成貸款的清償，或者，由業者自己貸款，但在打租約時要求房客作連帶保證。(當然，我不會說業者在租約中埋下這樣的條款都是詐欺，因為幾年前租屋需求很大時，租房子是要排隊的，因此某個程度上這些條款也是一個願打，一個願挨)
然後，錢套出來之後，就接著搞下一間，周而復始，於是最後的結果就變成，業主可能只拿出裝修一間房子的錢，卻搞出了10套、20套這樣的「長租公寓」，這和10年前美國金融業者把房貸拿去包裝成金融商品，買給投資人套現後，再去承作新的房貸，有異曲同工之妙。
然而，這種賺取租金價差商業模式要能成功運行，有一個很大的重點，就是收到的租金金流要能支應付給原房東的現金流，這條金流線不能鍛鍊，否則就會GG，而搞10層槓桿就代表，10條金流線都不能斷，否則就會完蛋。因此槓桿越大也就代表金流線越脆弱。
這套模式在之前都不是問題，因為租屋需求很大，但轉折點是在2018年，隨著美中貿易戰越演越烈，廠商開始撤出後，連帶影響就業和租屋需求，於是造成脆弱的資金線斷鍊，而另外一個重點是，中國的長租公寓業者，可不是美國黑石集團這種財力雄厚的企業，他們多半實力很有限，所以想當然爾，資金斷鍊後，自然就是人去樓空。
最後，也就出現了現在大家所看到的結果，原房東因為沒收到業者的租金，所以把住在房子裡的房客趕走，而被趕出去的房客，除了沒地方住外，還擺脫不了在借貸平台所欠下的債務，形成了痛苦的社會問題。
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