下圖是中國外債及外匯存底的走勢圖：
單從數字來看，中國的外債大約是兩兆美元，外匯存底大約3兆美元。3兆美元的外匯存底要支應2兆外債，以現在來看當然綽綽有餘，但問題在於兩者間的走勢。
中國外匯存底在2014年初達到4兆美元高峰，其後由於經濟成長放緩以及資金外流下滑至3兆左右，之後就大致維持在這個水位。隨著美國開始築高對中國的貿易壁壘，中國也以貶值提振出口的方式因應，放手讓人民幣貶破7這道關卡，然而貨幣貶值會引發資金外流，外資將手中的人民幣和央行換成美元撤出時，等同央行在支付美金回收本國貨幣，容易使國內產生流動性問題，加上實體經濟不佳，這是人行在之前連續降準的原因，然而，寬鬆的貨幣政策與前景不明的貿易戰，又可能引發資金持續外流，因此，在未來一段時間，中國外匯存底出現大幅上升的可能性並不高。
從外債面來看，2012年底習近平接任總書記，13年開始「一帶一路」計畫，接著加速軍備競賽與灑幣式外交，因此中國的外債從2013年開始急速竄升。「外債」之所以是一項重要指標，是因為歷史上很多的金融風暴都與高額外債有關，為什麼2010年負債佔GDP比率在100%到180%之間的歐豬國家會爆發債務危機，而負債佔GDP超過200%的日本卻沒有，原因就在於歐豬欠的是外債，而日本欠的大多是內債。內債問題可以用加印鈔票的來解決，但外債則不行，97年亞洲金融風暴時的韓國也是身陷同樣的困境，最後不得不向IMF求援。而以目前的情勢來看，中國一帶一路的燒錢政策不太可能改弦易轍，一來是很多項目頭已經洗到一半，再者則是這項敲鑼打鼓提出的計畫事關最高領導人的顏面，所以無論是否具有經濟效益都沒有停下來的空間，加上與美國間的齟齬讓中國更加執著於金錢式外交與軍備競賽，因此，在可預見的將來，中國外債將很有可能以目前的速度持續攀升。
歷史上，共產中國不是唯一一個實施嚴密社會監控的政權，之前也說過，網路監控、城管、截訪遣回這些手段在防止民眾串聯和陳情上確實相當有效，但同時，要維持這道維穩的高牆也很燒錢，這套模式能否持續運行的關鍵在於財政，這在經濟快速成長的時期不是太大問題，因為所得成長在一定程度上可以掩蓋分配的問題，不會引發廣泛性的社會不滿，同時政府稅收隨所得成長增加，也更有餘裕發展各種新型態的社會監控；然而，一旦經濟成長放緩或衰退，就會陷入社會不滿引來鎮壓，而鎮壓又加深社會不滿的惡性循環，因此維穩的費用會持續上升(幾年前中國的維穩費用已經超過軍事支出，現已不再公布維穩數據)，直到財政無法維繫時，破口就會出現。
這幾年，中國透過灑錢方式挖走台灣的邦交國，但我不會以負面角度來看待這件事情，因為用金錢挖走的邦交並不是一次性費用，而是必需持續透過金錢維繫，這會加速中國的財政問題，當然，中國在貸款給這些國家時，會要求以原物料、港口來作為抵押，但攤開歷史來看，第三世界國家因為國內政局變動而耍賴性撕毀合約的案例也不在少數，因此這些抵押未必一定有保障，而更重要的事情是，一帶一路具有太多不具經濟效益的項目，這些項目在將來都很有可能成為尾大不掉的錢坑。
過去，中國確實有過輝煌的成長時期，時間大概是在2000年到2010年這十年之間，但2010年後則是顯著的下滑，當然，不看總體數據只從影視媒體上接觸資訊的人，很容易被包裝過的資訊蒙蔽在中國的繁華幻象中，而沒有注意到習上任後的諸多政策，已經加速國家經濟轉折走勢，就如同漢武帝的窮兵黷武敗掉了文景之治蓄積的國力，清乾隆的好大喜功燒光了前人所留下的家底，成為一個朝代由盛轉衰的轉戾點一樣，或許若干年後，大家在討論這類案例時會再多加上一個：中國夢。
留言列表
