由於中央銀行在作利率決定時，往往都會等到景氣出現「明顯」變化時，才會作出貨幣政策上的因應措施，因此，央行的升降息循環對股市而言會是落遲性指標。以下就以過去20年的歷史資料，來探討「中央銀行利率決定」運用在股市交易上的情形：
降息循環
如圖所示，過去20年的4次降息循環中，如果等看到央行降息才出清部位的話，大概會跑在波段跌幅的1/2到2/3的位置，等於必需承受一半以上的跌幅，這對交易者來說是不可承受之痛。因此，央行降息作為出場指標的效果並不好，頂多只能作為空頭的「確認」。
升息循環
以過去20年的歷史資料來看，在1997年8月和2000年3月看到央行升息後進場，會進在波段高點，2004年10月升息時進場可以買在不錯的位置，而2010年6月看到升息時進場，則會買在波段漲幅2/3的位置。因此，即便暫且不論1997年8月和2000年3月這兩次(短暫升息後隨即轉為降息循環)，以央行升息作為進場指標的成效似乎也不是太好。
交易指標運用：
央行升降息僅適合作為景氣循環或市場多空的「確認」，以其為進出場指標可能會因為落遲性而影響績效。
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